【导语】2024年焊管市场整体震荡下跌后趋强再震荡的走势，四季度整体运行情况有好转，受制于需求萎缩，整体价格重心继续下移焊管价格 。2025年，随着经济修复进程的进一步推进和政策对管道建设的倾斜支撑，焊管需求端或有望改善，叠加原料趋强支撑，预计焊管价格将整体低位回涨的运行格局。
2024年国内焊管市场整体呈现震荡下跌后趋强再震荡的走势，四季度整体运行情况有好转焊管价格 。截止到12月末，全国焊管市场均价为3752元/吨，较年初价格累计下跌564元/吨，跌幅13.07%。从相对水平来看，2024年全国焊管市场年均价为3959.46元/吨，同比降幅8.81%。
分析来看，今年年初至9月上旬，在国内经济增速放缓的大背景下，终端需求整体呈现趋弱趋势，而供应相对来说降幅偏小，供需矛盾突出明显，加上市场信心下滑和原料下跌等利空堆积，驱动焊管价格震荡下跌焊管价格 。其中春节后供应恢复明显快于需求恢复，供需错配下，春节后价格也未出现市场预期的上涨，呈现逆势下跌的走势。年内低点出现在9月上旬，低点值为3494.5元/吨。而高点出现在年初，高点值为4316元/吨。9月中旬-10月中旬开始，在利多政策驱动下，市场信心改善，交投积极性增加，推动价格震荡上涨。10月下旬-12月，成本支撑与需求弱势博弈，焊管市场整体呈现弱势震荡趋势。
展望2025年，影响焊管市场运行的因素将集中在宏观预期对大宗商品价格的影响；带钢供需格局变化给与焊管成本的驱动，以及国内经济复苏进程对于需求端的提振拉动和相关供应的调整变化三个方面焊管价格 。
全球资金流动性将增加国内经济增速趋缓
2024年国外其他主要经济体通胀压力缓解，全球货币紧缩周期也在2024年结束，各国逐步开启降息通道焊管价格 。对于未来，全球降息趋势在2025年仍将延续，资金流动性增加一定程度上利于全球经济复苏，IMF预计2025年全球经济增幅为3.2%，将较2024年持平；全球经济稳定复苏对钢管出口带来一定的机遇，特别是经济体随着投资增加，基建加码或将带动更多的钢管需求，未来钢管出口或仍处于高位水平，未来一段时间内出口仍是国内需求的有效补充。
国内来看，今年经济稳定增长，2024年前三季度GDP同比增长4.8%焊管价格 。对于明年来看，2025年激发投资热情、重振消费信心仍将是国内政策的发力核心。随着一系列政策的逐步落地，多数行业有望迎来新的发展机遇，进而对钢管需求产生积极的推动作用，国内钢管消费量有望小幅回暖，同时国内经济有望平稳运行。在相对稳定的经济环境背景下，钢管价格运行空间或将收窄。另外国内外不确定因素仍较多，谨慎对待国外的金融风险，以及国内资金的传导。
原料带钢预期低位回涨 成本对管价有支撑
带钢是焊管的直接原料，在焊管的成本占比超90%以上，对焊管价格走势有较强的驱动焊管价格 。2025年带钢价格或低位回涨。其中供应方面，据了解2025年带钢或将净增20万吨产能，带钢供应量呈现小增趋势。而需求方面，在整个需求边际改善的预期下，和下游镀锌带钢订单季节性好转的带动下，需求呈现小增的趋势，供需双增，2024年带钢供需格局或略有改善，支撑带钢价格，进而对管价有一定的成本支撑。
供应呈现增加趋势 供需仍将僵持
供应方面，据了解2025年焊接钢管仍有180万吨的新增产能释放，因此焊管产量趋势呈现增加趋势焊管价格 。但是基于近两年终端需求整体偏缓，加上焊管的盈利水平下降，企业开工积极性受抑制，后期焊管开工或较正常水平略低。总的来看，预估2024年焊管产量或略增。
需求方面，政策支撑驱动下，需求仍存亮点，有改善预期焊管价格 。根据政策驱动来看，2025年钢管主要下游行业市政行业、钢结构行业和机械行业用管需求或仍保持稳中有增趋势。其中2024年10月国家发改委表示地方管网建设改造未来5年预计达到总量60万公里，加大地下管网建设为钢管需求注入新的活力，预估未来市政用管需求增幅2%左右，同时机械行业和钢结构行业随着推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案的持续推进以及装配式建筑比例持续提高的政策驱动下，机械行业和钢结构行业用管也呈现新增趋势。而房地产行业来看，2024年房地产新开工面积增速降幅仍超20%，在此基础上预测2025年房地产用管仍呈现下滑趋势。但随着房地产利多政策的执行与推动，房地产市场或有所改善，房地产等终端行业对焊管的需求量或存在边际回暖的可能，用管量降幅将有所收窄。总的来看，2025年下游需求环境或较2024年有所改善，基于政策落地推动需要时间，预估下半年的需求或整体好于上半年。
对比来看，2025年焊管供应增加，而需求有改善预期，供需仍博弈为主，但需求向好预期对价格支撑驱动影响可能更强一些焊管价格 。
2025年价格或先低后高 下半年行情或强于上半年
整体来看，基于国家对管道方面的政策倾斜推动下，钢管供需环境有望改善，预估2025年价格趋势或呈现反弹趋势，整体趋势或呈现冲高回落后震荡趋强的“N”字形走势，下半年走势或好于上半年焊管价格 。但考虑到供需矛盾仍存以及年末市场价格水平处于偏低水平，预估价格重心仍下移为主。
来源：卓创资讯